根据 Glassnode 观察市场数据分析，可以发现在上周急跌后交易量显著增长，凸显在市场上动能减弱之际，市场参与度依然热络，此现象显示，尽管需求仍然存在，但价格涨势已初显疲态，使市场在情绪转变时更显脆弱。

衍生品市场的信号则更为谨慎，期货未平仓合约量与资金费率双双下滑，表明交易者的杠杆操作减少，风险偏好降低。仓位部署趋于防守，积极做多的迹象减少。相较之下，选择权市场的参与度更高，需求偏向于下档保护，交易者普遍寻求保险以应对潜在的下跌风险。

波动率价差维持稳定，反映出市场对价格波动的预期升高，但尚未形成强烈的方向性共识。流动性状况保持稳定，有助于平衡投机活动与市场的基本稳定性，但整体偏向避险的趋势，也揭示了市场表面下的潜在谨慎情绪。

链上数据的获利能力有所下滑，市场正从以获利为主导转向以亏损为主导的状态。这代表市场压力正在增加，而基本面数据也印证了此点：活跃地址数量及链上交易手续费总量均下降，显示链上活动趋于平静。资本流向亦反映出谨慎态度，已实现市值的资本流入放缓，且长期持有者的活动超越了短期参与者。

总结而言，市场似乎正处于一个过渡阶段，即使流动性与市场参与度保持稳定，动能与风险偏好已经降温。现货市场的活跃度凸显了市场的持续关注，但衍生品市场的保守仓位与链上基本面的走弱，皆暗示著一个盘整的格局。除非有新的需求出现，否则可能需要外部的催化剂来打破目前的平衡，并推动下一个决定性的市场走向。

〈MICA Daily｜Glassnode：市场风向转变、动能趋缓，避险情绪悄然升温〉这篇文章最早发布于《区块客》。

『新闻来源／区块客 blockcast https://blockcast.it/』

发布者对本文章的内容承担全部责任
在投资加密货币前，请务必深入研究，理解相关风险，并谨慎评估自己的风险承受能力。不要因为短期高回报的诱惑而忽视潜在的重大损失。