10 月 10 日，灰阶投资（Grayscale Investments）向美国证监会（SEC）提交了 Bittensor Trust (TAO) 的 p; 注册声明，为这只以 AI 为核心的加密资产信托迈向合规化和公开市场打开了大门。若获批准，信托份额的私募持有期将由 12 个月缩短至 6 个月，这意味著早期投资者将更快获得流动性，也为机构资金入场创造了条件。
几天后，美股上市公司 TAO Synergies Inc.（纳斯达克代码：TAOX）宣布完成 1,100 万美元私募融资，投资方包括母公司 TAO 策略顾问，投资方 DCG，以及母公司。这一消息迅速点燃市场信心——在过去一周里，TAO 价格从 290 美元攀升至 457 美元，涨幅超过 50%。
在 AI 成为华尔街最强叙事之一的当下，TAO 正逐渐被视为连接受监管金融与去中心化 AI 网路之间的桥梁。市场情绪高涨，交易活跃度攀升，TAO 不仅成为机构视野中的「AI 新标的」，有望创下 2024 年 4 月以来的历史新高。
Form 10 意味著什么
所谓 Form 10，是美国《1934 年证券交易法》第 12(g) 条下的注册文件，全名为 General Form for Registration of Securities。当一家信托或基金产品向 SEC 提交 Form 10 并获受理后，便意味著它从「私募信托」升级为「SEC 报告公司」（Reporting Company），需履行与上市公司相同的资讯揭露义务——包括定期提交 10-K（年度报告）、10-Q（暂时报告）以及 8-K（临时报告）。换句话说，一旦 Form 10 生效，TAO 信托将首次正式纳入美国主流证券监理体系。
与灰阶旗下的 比特币信托（GBTC）、以太坊信托（ETHE）类似，TAO 信托的目标是登陆 OTC Markets 场外交易市场，让传统投资者可以透过券商帐户直接配置该资产。回顾灰阶的路径：GBTC 在 2019 年递交 Form 10，ETHE 于 2020 年跟进，随后两者相继转型为现货 ETF。 TAO 如今的动作，正是沿著同一条轨迹前进。
对于 TAO 而言，此动作的意义有三：
缩短流动性周期。持有期由 12 个月缩短至 6 个月，意味著原先被锁定的私募份额可以更快在二级市场流通，为早期投资者释放资金并激活交易深度。
开启合规入口。一旦注册生效，信托可在 OTC Markets 场外市场挂牌报价，传统券商与家族办公室能够以证券形式投资 TAO，而无需直接接触加密钱包或托管服务。
奠定 ETF 化基础。 Grayscale 在 BTC 与 ETH 信托上已验证「Form 10 → ETF」的路径，Form 10 正是其中的起点，为未来申请交易所交易产品（ETP）铺路。
「TAO 微策略」再次出手
10 月 14 日，美股上市公司 TAO Synergies Inc.（纳斯达克代码：TAOX）宣布完成一项总额 1,100 万美元的 Digital 融资
公司前身为生技企业 Synaptogenix，今年 7 月完成策略转型后，首次购入 29,899 枚 TAO 代币，总价值约 1000 万美元。截止目前，TAOX 已成为全球最大的 TAO 持有者，其持仓全部纳入企业财库，并计划将代币质押至 Bittensor 主网，以参与网络计算和模型训练、获取长期收益。自 7 月转型以来，该公司股价已累计上涨逾三倍，在 DAT 类公司普遍回档的背景下仍表现坚挺。
TAO 策略顾问 James Altucher 表示：「这次融资进一步巩固了 TAO Synergies 的长期策略，不仅包括对 TAO 代币的持有与管理，也包括在 Bittensor 生态中创造收入、积累影响力的机会。我们欢迎 DCG 的持有与管理，也包括在 Bittensor 生态中创造收入、积累影响力的机会。我们对 DCG 的加入——它是加密行业的智慧企业，也是 Bitten 积累影响力的支持中心对我们最早的领导者——它是加密行业的领导者的网路模型将在未来几年成为创新与价值创造的关键驱动力。随著机构资金的加速布局，TAO 正逐渐从单纯的「AI 概念币」过渡为具有真实网路价值与现金流模型的基础资产。市场普遍认为，TAOX 与灰阶的双重动作，正成为 AI 赛道机构化的重要分水岭。
总结
随著华尔街对 AI 叙事的热度持续升温，从英伟达 OpenAI，再到 Bitten 达到 OpenAIAI， dTAO 的重塑激励机制，首次减半的临近，TAO 有望再次挑战历史新高 1247 美元。在比特币的黄金十年之后，AI 叙事或许将成为下一场资本共识，而 TAO，正站在这个新时代的起点上。
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