加密与金融交汇的浪潮中，万亿预测市场正成为一个下亿。 10 月 10 日，美国合规预测市场平台 Kalshi 完成一轮超过 3 亿美元的融资，估值跃升至 50 亿美元。这一轮由 Sequoia Capital 和 a16z 领投，Paradigm 等老股东跟投。 Kalshi 还计划将允许 140 多个国家的客户在其网站上投注。
短短四个月前，Kalshi 还在 6 月的 1.85 亿美元轮次中估值 20 亿美元，如今翻番，反映出投资者对预测市场的狂热信心。
豪华团队与 VC 阵容
Kalshi 由 Tarek Mansour 和 Luana Lopes Lara 共同创立。 Mansour 毕业于美国麻省理工学院，也是量化交易领域的资深玩家，曾在芝加哥商品交易所（CME）担任高阶主管，精通衍生性商品定价和风险管理；Lara 则来自巴西金融科技背景，曾在摩根士丹利负责新兴市场策略。两人瞄准了传统金融中被忽略的「事件合约」——即对未来事件的预测投注。
不同于 Polymarket 的区块链原生路径，Kalshi 选择从 0 建立合规平台，早早获得商品期货交易委员会（CFTC）监管许可，成为美国首个受监管的预测市场。这条「艰难但负责任的道路」，如 a16z 增长基金合伙人 Alex Immerman 所言，让 Kalshi 在监管风暴中脱颖而出。
团队阵容是 Kalshi 的核心竞争力。除了创始双核，Kalshi 还吸引了多名华尔街精英和科技大牛。技术长（CTO）Eli Levine 来自 Google Cloud，曾主导大规模资料基础设施项目，确保平台的低延迟和高吞吐量。产品负责人 Sarah Chen 则从 Coinbase 跳槽而来，她主导了 Kalshi 的体育和政治市场扩展，将复杂 parlay（组合投注）无缝整合。
值得一提的是，川普长子 Donald Trump Jr. 于 2025 年 1 月加入 Kalshi 顾问委员会，这位川普长子不仅带来政治洞见，还助力平台在选举市场的爆发——2024 年美国大选中，Kalshi 的总统胜率预测曾准确率高达 85%，远超传统民调。团队规模已超过 150 人，涵盖量化模型、合规和用户成长，平均经验超过 10 年。这种「华尔街 + 矽谷」的混合模式，让 Kalshi 在产品迭代上领先：从单一事件合约扩展到体育、天气、经济数据等多维度市场，用户平均日活超 10 万。
融资背后的 VC 阵容堪称豪华，彰显了预测市场的战略价值。本轮领投的 Sequoia Capital 是矽谷传奇，投资组合包括 Airbnb 和 Stripe，早早押注 Kalshi 的监管优势；a16z 作为加密原生基金，创始人 Marc Andreessen 公开称赞 Kalshi“重塑了事件驱动金融”。 Paradigm 曾领投 6 月的 1.85 亿美元轮次，此次追加投资，累计注入超 2 亿美元。其他跟投者包括 Coinbase Ventures 和 Bond Capital，后者由前 a16z 合伙人 Mary Meeker 掌舵，专注于数据驱动平台。 Kalshi 的总融资额已达约 5.91 亿美元，跨越 3 轮：2021 年种子轮 1500 万美元（SV Angel 领投），2023 年 A 轮 5000 万美元，以及如今的 D 轮。
Kalshi 另一位竞争对手 Polymarket 成立于 2020 年，由 Shayne Coplan 创立，定位区块链原生预测市场，依托 Polygon 链，用户可直接用 USDC 投注。 2025 年 10 月 7 日，Polymarket 宣布获纽约证券交易所母公司 Intercontinental Exchange（ICE）最高 20 亿美元投资。
对比 Polymarket
资料表现是 Kalshi 融资的硬派支撑。 Kalshi 的流动性池深度平均滑点
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