Glassnode 数据显示，自 10 月中旬以来，长期持有者的钱包共流出 6.2 万枚比特币，总价值约 70 亿美元。这导致比特币「非流动性供应」出现自下半年以来首次大幅下降，可能预示著币价反弹将面临动能不足的挑战。

比特币在 10 月初创下 12.6 万美元历史新高后，近期币价持续回落，目前在 11.5 万美元附近徘徊。

然而，Glassnode 观察到一个有趣现象 ——「巨鲸钱包」在这波下跌中反而持续增持：

过去 30 天内，巨鲸持币量呈现净增加，并且自 10 月 15 日以来并未出现明显抛售。

Illiquid $BTC supply has started to decline, with roughly 62,000 BTC moving out of long-term, inactive wallets since mid-October. When illiquid supply falls, more coins are available to trade, which can make it harder for price to trend without strong new demand. pic.twitter.com/lyh2R7EtUB

— glassnode (@glassnode) October 25, 2025

买气不足难撑盘

Glassnode 指出，流出量最大的，是那些持有价值介于 1 万至 100 万美元比特币的「中型钱包」，这群持币人自去年 11 月以来便持续卖出。

短线动能买家几乎已经退场，但抄底买盘的力道却不足以吸收这些卖压。

由于首次进场的新买家数量趋平，除非现货需求回升，否则市场买盘结构的失衡，将持续压制币价表现。

在长线结构面上，富达数位资产（Fidelity Digital Assets）最新报告指出，若现行趋势延续下去，到 2032 年第二季，约有 42% 的比特币供应量（约 830 万枚）将被归类为「非流动性供应」，也就是长期持有、不被释出的持币。

报告进一步分析：「随时间推移，当更多实体购买、长期持有比特币，这项资产的稀缺性可能成为市场焦点。若未来更多国家级实体参与持有，或监管环境进一步明朗，非流动性供应的成长速度可能更为戏剧化。」

〈长期持有者钱包流出 6.2 万枚比特币！Glassnode：恐不利币价表现〉这篇文章最早发布于《区块客》。

『新闻来源／区块客 blockcast https://blockcast.it/』

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